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中信建投:光伏報(bào)表端底部已現(xiàn) 關(guān)注產(chǎn)能出清及上游去庫(kù)進(jìn)度
來(lái)源:人民財(cái)訊 作者:許擎天梅 2025-05-11 19:24
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人民財(cái)訊5月11日電,中信建投證券研報(bào)指出,從2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)情況來(lái)看,光伏行業(yè)盈利能力明顯回落。但當(dāng)前研報(bào)認(rèn)為光伏行業(yè)報(bào)表端底部已經(jīng)出現(xiàn),四季度大量固定資產(chǎn)減值以及一季度東南亞雙反影響已體現(xiàn)至報(bào)表,預(yù)計(jì)盈利能力進(jìn)一步惡化概率較小。從產(chǎn)能端來(lái)看,行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿受低盈利影響已明顯下降,固定資產(chǎn)增速預(yù)計(jì)未來(lái)一年將大幅回落,但存量產(chǎn)能仍明顯高于需求。研報(bào)認(rèn)為行業(yè)后續(xù)需要重點(diǎn)關(guān)注上游去庫(kù)以及產(chǎn)能出清進(jìn)度。目前電池環(huán)節(jié)仍存在一定技術(shù)迭代,現(xiàn)金緊張的企業(yè)后續(xù)無(wú)法進(jìn)行TOPCon改造升級(jí)或者BC產(chǎn)能建設(shè),無(wú)法進(jìn)行升級(jí)的TOPCon產(chǎn)能會(huì)逐步難以獲取訂單,并淘汰出市場(chǎng),從而實(shí)現(xiàn)電池環(huán)節(jié)的產(chǎn)能出清。

責(zé)任編輯: 朱雨蒙
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