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人民財訊5月11日電，天風(fēng)證券研報認(rèn)為，展望Q2及下半年，核心邏輯圍繞“阿里鏈生態(tài)+國產(chǎn)替代+AI應(yīng)用擴散”。以阿里鏈為核心的生態(tài)體系，憑借流量入口、模型能力、云及自主硬件層面的深厚積累，疊加通義千問在金融、政務(wù)等行業(yè)垂直生態(tài)體系的布局，有望成為中國B端Agent落地的“鏈主”，帶動相關(guān)生態(tài)發(fā)展。在此背景下，國產(chǎn)算力與信創(chuàng)板塊受益于政策支持自主可控與技術(shù)迭代，景氣度有望持續(xù)上行；同時，AI應(yīng)用與SaaS將加速向金融IT、智能車等垂類行業(yè)擴散。